美国逾900万人拖欠学贷借款 逾期率翻倍

随着拜登政府在疫情期间实施的学生贷款还款宽限政策全面结束，美国学贷拖欠率迅速攀升。最新官方数据显示，已有超过900万名联邦学生贷款借款人至少漏付一次款项，凸显规模达1.7万亿美元的学贷市场正承受愈来愈大的压力。

美国财政部辖下的金融稳定监督委员会（FSOC）本周发布《2025年年度报告》指出，美国整体消费信贷违约率仍处于历史低位，但学生贷款是“显着例外”。

报告称，自2020年初疫情期间启动还款宽限措施以来，逾期超过30天的贷款占比已较当时翻倍。

由于联邦政府于2023年10月才正式恢复还款，且相关拖欠在2024年9月后才重新纳入信用体系，FSOC认为，2024年底至2025年呈现的数据，正反映还款重启后的“第一波冲”。

纽约联邦储备银行发布的2025年第三季《家庭债务与信用报告》亦印证此一趋势。该报告显示，学生贷款余额约为1.65万亿美元，其中有约9.4 %的贷款逾期90天以上或更久。较前年同期约7.8%明显上升。

就业降温冲击还款能力
《金融时报》分析认为，就业市场降温是推动学贷违约攀升的重要因素。信用评级机构环联（TransUnion）全球研究主管查理?怀斯（Charlie Wise）指出，当前求职环境令应届毕业生的财务压力大增，“他们确实无力支付这笔钱，这暴露出年轻借款人在就业放缓背景下的结构性脆弱”。

环联在夏季进行的调查也显示，近半数受访借款人坦言无力还款，另有约四分之一正等待政府推出新的减免方案。调查指出，美国学生贷款月供中位数约为200美元，对收入不稳定的年轻族群而言负担沉重。

此外，调查显示，仅有4%的受访者不知还款已重启，在未缴款者中，16%表示“忘记还款”，反映拖欠主因多来自实质经济压力。

宽限期结束后的滞后冲击
新冠（COVID-19）疫情初期，美国政府对联邦学生贷款实施全面宽限，使拖欠率曾降至历史低点。然而，随着政策退出、还款重新启动，拖欠率旋即反弹。

怀斯指出，当年的还款宽限措施“在当时确有必要”，但政策一再延后，在一定程度上削弱了借款人恢复还款的动能。

信用受损风险扩散
FSOC警告，学生贷款拖欠导致借款人信用评分出现“陡峭下滑”。随着信用报告系统于2024年全面恢复正常运作，逾900万名借款人被正式列为拖欠还款者，直接拉低整体信用水准。

根据VantageScore数据，今年陷入学贷拖欠的借款人，平均信用评分下跌约100分，从600分以上的“近优秀”降至550分以下的“次级”类别。纽约联储5月的研究亦指出，原本信用评分在720分以上、属“优秀”与“超优秀”的借款人，平均分数跌幅高达177分。

信用评分下滑不仅增加未来申贷汽车贷款、房贷等融资成本，部分人甚至可能直接被信贷市场拒之门外。FSOC警告，即便借款人之后恢复正常还款，信用受损效应仍可能持续多年，提高年轻一代融入金融体系的难度，形成不容忽视的中长期风险。

不过，FSOC也指出，尽管学生贷款拖欠激增对个体造成显着压力，但若与美国家庭及整体消费者债务规模相比，其体量仍属有限，目前尚不足以引发系统性金融风险。